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Micron Technology, Inc.
Information Technology · Semiconductors
Seul producteur pure-play DRAM/HBM/NAND coté aux États-Unis — prime de rareté structurelle pour le retail américain. Cap des 1 000 Md$ de capitalisation franchi le 26/05/2026 (premier pure-play mémoire de l'histoire). Part HBM ~25-26 % (troisième derrière SK Hynix et Samsung) ; statut de « fournisseur privilégié » sur les nœuds HBM3E les plus avancés de NVIDIA.
Projection de CA FY26 ~70 Md$ (quasi-doublement vs FY24 ~38 Md$), portée par la bascule du mix vers la HBM. La part HBM4 sur Rubin semble faible (SK Hynix ~70 % selon les médias coréens) ; la reconquête sur la génération post-Rubin est la variable prospective la plus déterminante.
Scénario haussier : le plancher des contrats HBM découple la mémoire du cycle des prix spot. Scénario baissier : retournement de cycle possible 2027-2028 quand l'offre HBM rattrapera la demande.